今年以来，从AI芯片巨子英伟达（NASDAQ:NVDA）到AI做事器和存储设备制造商超微电脑（Super Micro Computer），都成为行业赢家，领涨AI观点股。本财报季截至目前，从安谋科技（Arm Holdings）到台积电再到ACM Research（ACMR）以及上周的戴尔（Dell Technologies），险些所有AI企业的最新财报都带来个股和AI观点股整体的大幅上涨。干系财报数据显示，对AI硬件和组件的需求呈指数级增长，超出华尔街预期。
周四，多元化半导系统编制造商博通（Broadcom，NASDAQ:AVGO）将成为最新测试这种模式的AI观点股，它将在美股盘后公布去年四季度财报。
估量营收、EPS均将小幅增长
博通的股价今年迄今已上涨25%，市值达6400亿美元，位列美股市值排行的第九位。
许多华尔街剖析师将其定位为仅次于英伟达的第二大AI芯片股赢家。但博通在AI领域扮演的角色与英伟达不同，英伟达在数据中央用于运行大规模AI模型的图形处理单元（GPU）芯片和加速器中霸占主导市场份额，正是这些模型使ChatGPT等程序得以运行。而博通并不以用于AI演习和推理的GPU有名，博通的上风在于许可AI组件协同事情的以太网交流机芯片。例如，去年4月，博通推出了新的Jericho3-AI以太网交流机芯片，专为32000 GPU集群的高性能连接而设计。公司首席实行官Hock Tan表示，对“连接超大规模AI网络体系”的需求是该公司上一财年增长的关键驱动力。
就在公布新财报前，周三（3月6日），博通又推出了新半导体产品——针对AI事情负载优化的5纳米PCI Express Gen5/Gen6重定时器（Retimer）芯片，该芯片可用于改进数据中央的AI处理器之间的高速互连。博通在新闻稿中称：“随着对AI做事器的需求不断增加，云端和企业数据中央供应商须要更高的带宽、更低的延迟、更低的功耗，以及基于开放标准的构造来互连打算、加速器、网络和存储设备。”公布后，博通股价周三上涨0.5%，收于1350美元。
根据咨询公司辉盛（FactSet）对剖析师的调查，市场估量博通上季度的营收将录得118亿美元，高于去年同期的89.2亿美元和上季度的93亿美元；估量每股收益（EPS）为10.40美元，较去年同期的10.33美元小幅上涨。
博通的管理层曾在近期的电话财报会议上表示，2023年最近一个季度，公司在天生式AI领域的收入为15亿美元，占其半导体业务收入的20%，占总收入的16%。管理层估量，基于云根本举动步伐做事领域的AI加速器扩展，2024财年收入增长率将达到30%。天生式AI收入占半导体收入的比例也将从2023年的15%提高到2024年的25%。
前城堡对冲基金美股交易员、现管理着自己量化基金的陈大龙对第一财经表示，估量博通去年第四季度无法实现英伟达和超微电脑那样的井喷式盈利增长，由于它对行业周期更敏感，并且在其做事的一些终端市场如电信市场，碰着了阻力。但他补充称，本财报季，投资者已向市场通报出一个信息，即AI观点股无须实现盈利增长，也能受益于AI热潮。
比如，戴尔上周的财报显示，去年四季度盈利低落了11%，但对戴尔AI做事器需求的不断增长，仍旧助推戴尔股价在财报公布后上涨32%，且又推动了一轮AI观点股全面攀升。同样，安谋2月公布的财报显示，其盈利在去年第四季度仅增长了14%，但公司的古迹指引称，将利用AI热潮，推动在AI领域的盈利增长，也推动其股价在财报后持续上涨。
该买入博通吗？
陈大龙对表示，比起押注财报带来的短期反应，博通更适宜投资者采纳长期投资策略。
他给出的缘故原由包括：首先，博通的CEO以无情地追求效率而备受业内夸奖，估量在近期收购VMware后，会努力从中挤出更多利润。对VMware的收购，也表示了博通在云打算做事领域的野心，通过网络交流机芯片和云做事的结合，博通估量将在AI软硬件领域同时发力。其次，虽然由于业务更多元化，无法实现英伟达那样的井喷式增长，但博通能连续从AI市场的增长中受益。末了，它的交易价格仍很合理。
“考虑到博通在网络办理方案方面的实行历史和实力，我对其在AI领域的长期潜力有信心。”他称。
剖析机构奥本海默近期的研报也表示，对付想参与本轮AI热潮，但又不想为英伟达的2万亿市值买单的投资者而言，博通是一个很好的选择。该机构剖析称，博通市值不到英伟达的三分之一，市盈率只有英伟达的一半，因而更“便宜”。上周五，奥本海默还把博通的目标价调升至1500美元。
上述接管调查的剖析师也普遍看好博通在AI硬件和企业软件办理方案市场的前景，估量2024财年，博通的综合营收将达到约500亿美元。